聯電q2展望完整介紹在CNYES、FB、PTT網友實戰分享跟評價
在熱度網列表中整理了包含聯電q2展望的熱門影片跟討論，有0篇Facebook的貼文內容，其中有我是產業隊長 張捷、定錨產業筆記、愛德恩_小朋友也能學好投資、優分析UAnalyze等，共有92位網友參與留言討論，另外還有YT影片共0個，裡面有胡毓棠股海淘金等創作者的影片，這些都會是網友討論與注意的聯電q2展望有關!另外還有關於聯電Q2展望的相關影片這些都可以在這個聯電q2展望的列表清單中。
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我是產業隊長 張捷
高盛外資分析師去年講 #聯電（2303）也神準，
今年能否再來一次？
隊長幫同學們整理，聯電法說會一點基本資料，
給大家參考～
✔️大和：聯電法說會摘要2021.07.28
公司強調（以下內容好像在聽台積電（2330））5G、DT、IoT、EV mega trend龍系金A！真的沒有看到景氣／需求轉折，目前每個製程都滿的不得了，N28占比將持續提高（EBITDA GM較高推升整體毛利率），再加上漲價反應公司價值，不論是營收、GM都將繼續成長，目前訂單能見度已到2022年底，需求成長＞ 供給成長趨勢不變。
Q2營收509億元（季增8%、年增15%）；GM 31.3%、OPM 22.2%。N22/28占營收比20%，產能利用率100%＋，EPS 0.98元，wafer出貨片數(8”)2.4m。
Q3 guidance：出貨量成長1%qq、價格增加6%qq、GM mid 30%、UTR 100%＋。
2021 capex重申$2.3b，未來2年折舊每年下滑＜5%，2Q23 P6廠建廠主要費用會提在2022年，2021年只有一點點。 Opex ratio維持在30%營收，絕對金額會增加但嚴控比率。
2021年、2022年靠去瓶頸擠出3%/6%yy產能。2021漲價預估10%～13%（mix＋漲價），2022年強勁需求持續。
✔️元大投顧：聯電Call Memo 2021.07.28
1.重點摘要：
● 2021年Q3／2021年財測：晶圓出貨增加1%～2%，美元計ASP增加約6%，GM～35%，CUR 100%，2021年Capex 維持2.3 US bn。
● 全部製程的產能都已經滿載，CUR都超過100%。28nm需求很好，長期會讓EBITDA margin有提升空間（28nm相比其他製程有更高的EBITDA margin），也會讓GM有提升空間。
● 2021年產能可以增加3%，2022年還可以再增加6%。2021年Q2 ASP增加是調漲價格和產品組合改善各占一半，021年Q3 ASP增加主要是因為12”和8”調漲價格。
2.營運概況與展望：
● 2021年Q2 營運成長來自5G採用率提升和數位轉型，CUR超過100%，ASP增加約5%，晶圓出貨量增加約3%。28nm應用未來將持續增加，包含4G／5G相關產品、數位電視等。
● 2021年Q3營運動能來自5G和EV，晶圓出貨和ASP都將再增加，12”和8”產能緊缺將持續，毛利率將因為產品組合改善和漲價，仍有再提升空間。除了28nm外，聯電22nm營收比重也將提升，主要來自OLED DDI、RFSOI和Image application。
● 12吋產能增加，約當8吋產能3Q21約增加1%。季產能為2,387千片，相較2Q21的2,370千片增加。
● 2021年Q3／2021年財測：晶圓出貨增加1%～2%，美元計ASP增加約6%，GM～35%，CUR 100%，2021年Capex 維持2.3 US bn。
3. Q&A：
Q1：28nm和40nm似乎很緊，P6的產能可以選擇哪些？
A1：P6的產能主要28nm，但未來可以升級到22nm。除了28nm以外也有一些40nm的產能。Capex會很謹慎，會確保有客戶支持。
Q2：價格看法？
A2：不評論價格。2021年Q4需求仍會很強勁，客戶也意識到產能的重要。新的green field fab建置需要2年，2020年～2025年晶圓代工將因為5G、HPC、EV、IoT而快速成長。關於價格回落部分，不評論價格，但會透過現在產能緊缺的機會調整好產品組合。
Q3：LTA？
A3：LTA讓新產能可以維持健康的CUR，細節不便透漏，但LTA有很嚴謹的規畫，確保UMC營運成長。
Q4：股利政策？
A4：Pay out ratio不小於60%，股利發放跟著EPS成長一起增加。
Q5：GM？
A5：主要是漲價和產品組合變好，未來LTA會保障2023年P6的營運。
Q6：P6以外的ASP在down cycle怎麼辦？
A6：還沒看到其他產能價格有回落，但已經準備好應對這些狀況，不能保證未來沒有下降循環，聯電會持續優化產品組合。
Q7：28nm和14nm有tech gap嗎？
A7：對於自己有的製程競爭力有信心。客戶能接受漲價也是因為聯電的產品有競爭力。
Q8：中國廈門廠狀況，有擴產28nm的計畫嗎？
A8：長期GM、OPM、ROE展望 廈門26.5K/wpm的產能已經滿載。GM會因為產品組合和價格影響，會持續改善毛利率。
Q9：28nm營收比重還有提升空間嗎？45nm營收比重是不是會下滑？A9：全部製程的產能都已經滿載，CUR都超過100%。28nm需求很好，長期會讓EBITDA margin有提升空間（28nm相比其他製程有更高的EBITDA margin），也會讓GM有提升空間。
Q10：2021年Q3 ASP增加6%是來自哪？
2021年Q2 ASP增加是調漲價格和產品組合改善各占一半，2021年Q3 ASP增加主要是因為12”和8”調漲價格。
Q11：福建晉華對財務有影響嗎？
A11：沒有。
Q12：去瓶頸能增加的產能有多少？
A12：2021年產能可以增加3%，2022年還可以再增加6%。
Q13：P6主要是28nm和22nm而已嗎？未來可以升級到14nm？
A13：可以升級到14nm。P6擴產選擇28nm聯電認為會是正確的選擇，根據客戶的反饋，28nm未來需求會很強。目前還沒有看到14nm應用有大幅度成長，未來如果有好的時機不會排除切入。
Q14：日本12M廠GM？
A14：GM會in line公司平均。
Q15：對於到2022年的需求看法？
A15：已經掌握2022年的實質需求，會持續和客戶密集溝通，雖然每個客戶有不同面向，但整體因為EV、5G等大趨勢帶來的強勁需求沒有改變。
Q16：ASP增加加速（2021年Q1 3%、2021年Q2 5%、2021年Q3 6%），2021年ASP會增加多少？
A16：2021年ASP目標增加10%～13%。2021年Q4需求結構性增加仍會持續。
Q17：Capex明年也是2.3 US bn水準嗎？
A17：P6會使用3.X US bn Capex，ramp時間會在2023年Q2。2022年的Capex會再之後給guidance。
Q18：客戶為何要從8”轉到12”？
A18：正常的migration會因為技術進步而發生，現在如果要為了產能而把8”轉到12”效果會很小，因為所有製程產能都很緊。
Q19：車用營收占比？未來會占多少？GM和公司平均相比？
A19：目前占比10%以下。車用營收相比去年增加20%，因應緊急需求。車用GM會有合理的ASP水準。
Q20：車用要什麼時候會超過10%？
A20：EV是很重要的成長動能，silicon content會持續增加，未來後勢看好，對於何時超過10%要邊走邊看，絕對金額會持續成長。
Q21：公司平均GM增加太快了，P6 margin會不會比公司平均低？
A21：長期會達到公司平均。
Q22：5G需求來自？
A22：5G會帶動WiFi 6、ISP、OLED DDI等應用成長，MCU和PMIC也會隨後跟上。
Q23：最近GM增加太快了，長期GM展望如何？
A23：會因為價格和產品組合增加GM，長期GM仍會持續改善，但無法給guidance，因為這相當於給ASP guidance。
Q24：CUR怎麼達到100%以上的？
A24：其實是100%，寫100%＋是想表示產能利用率真的很高。
Q25：2023年折舊狀況？
A25：現在很難預測，設備的lead time很長，不確定性因素仍多。
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定錨產業筆記
最近每天忙著跑法說會、寫報告，1/30至今每天至少一篇報告，有時候兩篇，文章編輯區裡面還好幾篇草稿來不及發，然後粉絲團、TG就忘記更新了...
這邊分享幾個最近看到的重點：
1) 面板2021Q1、Q2報價漲幅會優於原先預期的+0~5%、+10~15%，出貨量受到驅動IC供給不足影響，恐小幅衰退，但毛利率提升幅度會不小。
2) 封測Q1、Q2逐季漲價，日月光展望非常強勁，超豐也會受惠於訂單外溢效應，因設備、導線架交期都很長，短期供給吃緊的問題無法解決，能見度至少看到2021Q3。
3) 英飛凌給了超級樂觀的展望，委外代工的供應鏈包括世界先進、漢磊、捷敏-KY。
4) 聯詠表示，有看到同業的TDDI受到晶圓代工產能吃緊影響(暗示敦泰)，客戶有可能會轉單給我，但能不能給還是要看母公司聯電能給我多少產能，如果真的供不應求，那漲價就是市場供需決定了...
最後強調，以上只是產業資訊分享，不是報明牌，買賣決策還是要靠自己！
愛德恩_小朋友也能學好投資
$2409 $3481 $TWA00 $2330 $4743
來 早安 2/26 愛德恩盤前素懶
二月最後一天 讓你跌倒 沒事 站起來就好 人在江湖飄 哪有不挨刀 哈哈
記得掉裝備同時 下次買裝備要買適合在現在這個市場打的裝備
一. 今日大盤可能方向
美國大跌獲利了結 又是殖利率漲 ADR(含盤後): TSM -6% / UMC -5% / ASE -5% / AUO +5%
日本-2.9% 韓國-2.8%
今天盤前看航空 面板股(低接) 破月線股(空)及動能爆量股
加碼殖利率股跟傳產 減碼半導體上游和科技 生技先不要玩
操作就是依照自己的劇本執行而已 我每天都沒在擔心
[[[[[所有多單股票都是你有賺爽賣就賣 或跌破五日線/十日線賣]]]]]
二. 持有或觀察中股票 法人籌碼追蹤 非買賣建議 有空看看就好
代碼 商品 投信買賣超 外資買賣超
1590 亞德客-KY 11 245
2303 聯電 2344 2670
2344 華邦電 10 18087
2464 盟立 0 -17
2610 華航 920 63029
2618 長榮航 5 -2124
3078 僑威 0 468
4968 立積 -57 -623
8112 至上 -7 360
三. 新聞大方向 讓你找動能 有動再說 沒動就不上
(+)航空雙雄貨運價 大漲四成
(+)記憶體超搶手 Q2又要漲價
( = ) 輝達財報佳 將帶旺板卡廠 晚一天的新聞
( = ) 市場消息不斷 業界：未見台積電暫停報價
(+~= ) 群聯目標價 外資喊700元
( =~-) 台光電去年每股賺11.3元 配息7元
( =~-) 台達電第1季展望樂觀 電動車零件拚2年內損平 小miss
(+~= ) 瑞儀去年EPS 11.24元 連續三年賺逾一個股本
( = ) 華新科砸1.03億元取得華東高雄廠房 擴MLCC產能 4Q miss, 漲價趨勢 圖一班
(+~= ) 南電去年每股賺5.67元年增近11倍 擬配息3.4元
(+)產能受限 研調: 伺服器DRAM第2季合約價漲幅10~15%
( = ) 家登：未來3～5年獲利 步步高 昨天偷跑
(+)護股心切 雙鴻再祭買回庫藏股
( = ) 記憶體全線漲價 大摩強推 昨天的
今天好新聞也偏一班解讀
四. 其他
(+) 券商調高和大1536 光寶科2301 製帽2360 台光電2383 立基4968 南電8046目標價
早上工作一小時的精華都給你了 請各位幫我按讚分享出去阿!!!
愛德恩感謝你 穩一個 ~~~~~~~~ Cheers.
愛德恩_小朋友也能學好投資
來 早安 4/29 愛德恩盤前素懶
一. 今日大盤可能方向
美國跌 ADR(含盤後): TSM -1.1% / UMC -2.8% / ASE +1.9% / AUO +5.3%
日本+0.2% 韓國-0.6%
今天盤前看面板 記憶體 玻璃 航運 法說相關及動能爆量股
操作就是依照自己的劇本執行而已 我每天都沒在擔心
[[[[[所有多單股票都是你有賺爽賣就賣 或跌破五日線/十日線賣]]]]]
二. 持有或觀察中股票 法人籌碼追蹤 非買賣建議 有空看看就好
代碼 商品 投信買賣 外資買賣
1802 台玻 3175 921
1809 中釉 0 -4678
2454 聯發科 -555 1058
2489 瑞軒 0 -7320
3217 優群 0 -106
3481 群創 -3472 28305
FIDVF05 聯發科期051 -- -- --
三. 新聞大方向 讓你找動能 有動再說 沒動就不上
(+)友達Q1大賺118.34億元、EPS 1.25元 寫近13年單季新高
(+)聯發科展望 今年大成長
(+)日月光超旺 產能供不應求
(+)聯發科目標價...喊2,000元
( = )聯電千億元擴產 客戶埋單
(+)超微升財測 年營收增50%
( = )聯電毛利率衝26.5% 六年高點
(+)世界先進斥資9.05億元 買友達竹科L3B廠擴產
(+)面板漲幅擴大 雙虎獲利補
(+)敦泰上季EPS 4.24元 七年來最佳 driver ic sentiment 最近soft
( = )聯電 Q1獲利年增3.7倍 營收續創高 全年平均單價估增近 1 成 千億元擴產 客戶埋單
(+)日月光 Q1 毛利率衝上 18.4% 寫新猷 EPS 1.99 元創第三高 已和客戶談2022訂單
(+)玻陶廠Q2續旺 H1衝兩位數成長
(+)義隆Q1獲利23.6倍 (1/3股本) Q2續戰高
四. 其他
(+) 券商調高聯發科2454 聯電2303 巨大9921目標價
早上工作一小時的精華都給你了 請各位幫我按讚分享出去阿!!!
愛德恩感謝你 穩一個 ~~~~~~~~ Cheers.
愛德恩_小朋友也能學好投資
來 早安 7/30 愛德恩盤前素懶
[[[[[所有多單股票都是你有賺爽賣就賣 或跌破五日線/十日線賣]]]]]
本月最後一天 大家辛苦了
一. 今日大盤可能方向
美國長 ADR(含盤後): TSM +0.1% / UMC +6% / ASE +5.9% / AUO -2.5%
日本-1% 韓國-0.5% 小心
今天盤前看海 半導體 鋼鐵 腳踏車另外還有動能爆量股
操作就是依照自己的劇本執行而已 我每天都沒在擔心
二. 持有或觀察中股票 法人籌碼追蹤 非買賣建議 有空看看就好
商品 代碼 投信買賣 外資買賣
聯電 2303 558 165638
長榮 2603 1924 3616
萬海 2615 24 10579
祥碩 5269 147 -195
矽創 8016 806 -661
三. 新聞大方向 讓你找動能 有動再說 沒動就不上
(+)美企財報和樂觀展望助攻 美股三大指數小幅收高
(+)日月光：封測產能缺到明年
(+~= )友達Q2賺195億元 13年新高
(-)彩晶示警 下半年市場雜音多
(+)頎邦Q2淨利年增1.1倍 H2更好
(+)長榮常賜輪 重回運力團隊
(+)陽明九月加收ＧＲＩ 歐洲線開盤漲幅擴大
(+)大陸取消23項鋼品出口退稅 (冷軋)
(+)報價強漲 利基型DARM供給吃緊 華邦電鈺創樂翻
(+)拉貨強勁 昇佳H2拚賺兩股本 矽創Q2賺13塊 H1 19.55
(+~= )友達Q2賺195億 13年新高
(+)致茂今年營收衝百億
(+)聯發科台積 瑞信叫好
(+~= )GIS迎轉單 H2喊衝
(+)華擎H1賺一股本
(-)穩懋Q2存純下滑15% (說匯損.....)
(-)台郡淨利減28% Q3回神
( = )網家要現增 佈局策略結盟
四. 事件
(+)券商調高聯電台積電日月光 其邦 矽創 Momo目標價